Прямые зарубежные инвестиции
Движение капитала
В настоящее время в США, Канаду, Европейский Союз и Восточную Азию приходится 80 % прямых зарубежных инвестиций.
В 80-х годах XX ст. сложилась благоприятная ситуация для прямых зарубежных инвестиций. Правительства стран, компании которых имели капитал для зарубежного инвестирования (США, Великобритания, Япония, Германия, Швеция, Нидерланды) изменили налоговое законодательство в пользу инвесторов-экспортеров. Страны, нуждающиеся в иностранных инвестициях, начали стимулировать их поступление.
США не только крупный экспортер капитала, но и его крупнейший импортер. К примеру, в 1997 г. компании США с иностранным капиталом обеспечивали 12 % рабочих мест в обрабатывающих отраслях индустрии США и 23 % стоимости их экспорта.
В 1975 г. зарубежные компании имели незначительную часть активов компаний США. Спустя десять лет ситуация резко изменилась, и США превратились в основного импортера прямых зарубежных инвестиций. Наибольший их объем поступает в США из Великобритании. Стремительно увеличиваются инвестиции японских компаний в американскую экономику. По всей вероятности, по этому показателю Япония может опередить (или уже опередила) Великобританию. Японские фирмы экспортируют свой капитал в США с целью обеспечить экспорт технологии из США в Японию.
Прямые иностранные инвестиции в США концентрируются преимущественно в обрабатывающих отраслях промышленности (химическая, электронная, фармацевтическая) и в сфере услуг.
Потоки частного капитала в развивающиеся страны начали увеличиваться в начале 50-х годов. Спустя три десятилетия ежегодный объем этих потоков достиг 30 млрд. дол. После наступившего "долгового кризиса" инвестиции и потоки частного капитала начали уменьшаться.
Более 50 % прямых зарубежных инвестиций в группе развешающихся стран приходится на Бразилию, Мексику, Сингапур, Индонезию, Малайзию, Аргентину и Венесуэлу.
К началу 70-х годов доля США в прямых зарубежных инвестициях составляла 2/3 их мирового объема. По состоянию на 1977 г. она снизилась до 45 %, в 1990 г. эта доля сократилась еще больше – до трети мирового объема.
Второе место по объему прямых зарубежных инвестиций занимает Великобритания (15%), третье – Япония (13%), Германия несколько отстает от Японии (10%). К крупным экспортерам прямых зарубежных инвестиций относятся также Швеция и Нидерланды (приблизительно по 6,5%). Общая доля в прямых зарубежных инвестициях других промышленно развитых стран составляет 15 %, а доля остального мира только 2 %.
Отсутствует единодушие в определении роли прямых зарубежных инвестиций, особенно для развивающихся стран. Есть как достаточно положительные, так и резко отрицательные ее оценки.
В настоящее время прямым зарубежным инвестициям свойственны следующие основные тенденции:
• сокращается приток капитала в "периферию" (развивающихся стран) и увеличивается взаимное инвестирование внутри группы развитых стран;
• усиливается инвестиционная привлекательность стран, ориентирующихся на экспортное развитие своей экономики;
• происходит разделение отдельных регионов мира на сферы влияния со стороны ТНК зарубежных стран.
Штаб-квартиры ТНК расположены в основном в развитых странах, в то время как основная часть их производственных мощностей в развивающихся странах.
Объем прямых зарубежных инвестиций увеличивается, прежде всего, благодаря деятельности транснациональных корпораций в сфере товарной торговли и торговли услугами. Именно благодаря прямым зарубежным инвестициям в мире появились международные изделия (ипиегпаиигиаи доогия) автомобили, телевизоры, магнитофоны, компьютеры и т.п., составляющие которых производились в разных странах, но под единым контролем определенной транснациональной корпорации.
Политика "замещения импорта", которой придерживались многие развивающиеся страны, оградила их от влияния мировой экономической конкуренции и в конечном итоге оказалась неэффективной, поскольку цены и качество товаров этих экономик уступали мировое, что не привлекало иностранных инвесторов.
"Новые индустриальные страны" Юго-Восточной Азии - Сингапур, Южная Корея, Тайвань и Гонконг (впоследствии вошел в состав КНР) - не побоялись открыть двери перед иностранным капиталом.
Импорт товаров из Юго-Восточной Азии в США означает, что покупатель становится потребителем продукции японского капитала, так как именно японский капитал доминирует в этом регионе. Товары же, импортируемые Западной Европой из Латинской Америки, являются продуктами инвестиций США в страны латиноамериканского региона. Основной целью зарубежного инвестирования является получение прибыли. Для достижения этой цели иностранные инвесторы вкладывают капитал, обеспечивая доступ к природным и человеческим ресурсам, местным рынкам и достигая высокой эффективности производства.
Капитал может экспортироваться в товарной (машины, оборудование и т.п.) и в денежной форме (валюта и валютные ценности). По форме собственности капитал делится на частный, государственный и капитал международных организаций. По срокам капитал делят на долгосрочный и краткосрочный. По характеру использования выделяют капитал предпринимательский и ссудный, а по способу контроля над собой — прямыми и портфельными инвестициями.
Движение интернационального капитала имеет две главные формы. Первая кредитование — ссуда денег (валюты). При этом кредиторами и заемщиками могут являться правительства, международные организации, физические и юридические лица. Общеизвестным кредитором является, например, Всемирный банк.
Вторая форма движения капитала – инвестирование в активы компаний. Если долгосрочные инвестиции не предусматривают управленческий контроль над иностранной компанией, то такие инвестиции называются портфельными. При приобретении такого контроля инвестиции считаются прямыми.
Международный ссудный капитал (международный кредит) классифицируют следующим образом:
• по назначению (финансовый, коммерческий, промежуточный);
• по виду (товарный, валютный);
• по способу предоставления (наличный, акцептный, депозитносертификатный, кредитный);
• по валюте (в валютах страны-должника, страны-кредитора, третьей страны, в международных расчетных валютных единицах);
• по срокам (кратко-, средне- и долгосрочный);
• по обеспечению (бланковый, обеспеченный);
• по статусу кредитора (фирменный, международно-банковский, брокерский, правительственный, смешанный межгосударственный);
• по объектам кредитования (инвестиционный, неинвестиционный);
• по источникам (иностранный, внутренний, смешанный).